公司是绝缘资料龙头企业，产品丰厚，包含电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄膜、柔软复合资料、无卤阻燃片材等7大类产品。产品应用下流有：电力、电子电容器、光伏电池背板基膜、高压低压电动机、压缩机等范畴。公司传统产品需求稳定增加,而应用于新式范畴的产品呈现快速增加。
销量方面，11上半年公司出售了太阳能基膜4800吨(占电工聚酯薄膜销量的40%)，全年将出售1-1.2万吨，而上一年全年销量仅3800吨。因为下半年光伏聚酯薄膜需求较为确认，公司电工聚酯薄膜特别是太阳能背板基膜将仍然是一个重要的赢利增加点。
公司募投项目15000吨的特种聚酯薄膜及3500吨的聚丙烯薄膜别离于13年2季度及下半年试车。二者估计13年奉献约50%的产能，13年成绩有望大幅增加。其他3个募投项目，3500吨的柔软复合资料、4000吨无卤阻燃片材、7000吨的绝缘层(膜)压复合制品将于11年10月试车，12年发挥部分产能。募投项目悉数投产后，公司主营产品将会集在聚酯薄膜、聚丙烯薄膜、无卤阻燃等产品，产品会集度进步。
出资评级：考虑超募资金运用带来的成绩提高，咱们上调公司11-13年EPS别离为0.89,1.16和1.65元，未来3年年均复合增加到达40.7%。咱们以为，公司紧紧围绕致力于新式绝缘资料和功用高分子资料及精细化工资料的研制和制作的发展战略，此次超募资金运用理性且合理，公司在聚酯组成、薄膜拉升等范畴技能抢先、经验丰厚，现在产品结构均处于远景较好的向阳职业，未来跟着光伏基膜等高毛利产品产能开释，盈余才能将不断提高。给予公司12年30市盈率，初次给予“买入”出资评级。
