米乐m6官方网站:岳阳兴长(000819)：中审华会计师事务所(特别一般合伙)关于岳阳兴长石化股份有限公司向特定方针发行股票的审阅问询函的回函(二次修订稿)

　　若无特别阐明，以下单位均为万元。本回复中若明细项目金额加计之和与算计数存在尾差，系四舍五入所构成的。

　　发行人本次发行方针为包含中石化财物公司在内的不超越 35名（含）的特定方针，拟征集资金 10亿元用于惠州立拓 30万吨/年聚烯烃新资料项目（以下简称项目一）、岳阳兴长研制中心项目（以下简称项目二）和弥补流动资金。项目一为施行主体为 2021年建立的惠州立拓新资料有限职责公司（以下简称惠州立拓），发行人持有其 85%的股权，其他股权由职工持股途径惠州众兴长嵘企业管理服务合伙企业（有限合伙）（以下简称众兴长嵘）持有，众兴长嵘方案在惠州立拓中心职工到岗后，根据奉献程度合理确认持股职工名单。项目一施行方法由发行人告贷给惠州立拓，少量股东无告贷方案；达产后估计将构成年产聚丙烯高端无纺布专用料、聚丙烯薄膜专用料、聚丙烯增韧改性专用料等算计 30万吨的产能，达产毛利率为 14.66%。申报资料称，2020年度，国内茂金属聚丙烯产品的实践消费量约为 10.2万吨，全球消费量约为 75万吨，进口代替趋势将进步国内商场需求，现在发行人没有构成大规划量产才能，用于试出产茂金属聚丙烯系列产品已完结小批量出货，2022年 1-9月已试出产 0.09万吨。在项目一原资料来历方面，发行人称已与中海油惠州石化有限公司（以下简称惠州中海油）签订了《丙烯隔墙供给协作意向书》，可保证发行人惠州项意图质料供给。此外，发行人称在董事会抉择日前存在投入资金的景象，其间对项目一触及出资金额为 17,647万元，首要包含中心操控室、变电站、原资料精制单元、球形储罐等，相关出资金额超越发行人固定财物费用明细中拟以非征集资金投入部分；项目二触及出资金额为 1,704万元，暂时修建正在施工，相关出资金额超越发行人工程建造及安装费明细中拟以非征集资金投入部分。

　　请发行人弥补阐明：（1）……（2）……（3）……（4）……（5）……（6）结合产品单位价格、单位本钱、毛利率、出售数量等要害参数状况，对效益猜测中与现有事务、相同产品在手订单或同职业可比公司差异较大的要害参数进行比照剖析，就相关参数改变的影响进行敏感性剖析，阐明效益测算是否合理慎重；（7）……（8）……（9）结合发行人本次募投项目固定财物、无形财物等出资进展组织，现有在建工程的建造进展、估计转固时刻、公司现有固定财物和无形财物折旧摊销计提状况、折旧摊销方针等，量化剖析相关折旧摊销对公司未来运营成绩的影响；（10）结合董事会抉择日前已投入资金与本次募投项目出资明细状况，阐明是否存在将已投入资金列入征集资金出资构成的景象，是否契合《监管指引第 7号》第 7-4条关于征集资金投向监管要求的规则；……。

　　请保荐人核对并发表清晰定见，请会计师核对（6）（9）（10）并发表清晰定见，请发行人律师核对（1）（3）（7）（11）并发表清晰定见。

　　六、结合产品单位价格、单位本钱、毛利率、出售数量等要害参数状况，对效益猜测中与现有事务、相同产品在手订单或同职业可比公司差异较大的要害参数进行比照剖析，就相关参数改变的影响进行敏感性剖析，阐明效益测算是否合理慎重

　　本次征集资金首要用于惠州立拓 30万吨/年聚烯烃新资料项目、岳阳兴长研制中心项目和弥补流动资金。其间，岳阳兴长研制中心项目和弥补流动资金不会直接发生经济效益，故无需进行效益测算。惠州立拓 30万吨/年聚烯烃新资料项目估计完结效益状况如下：

　　本项目效益测算假定公司现有运营环境和职业方针未发生严重改变，效益测算期按 17年核算，其间建造期 2年，出产运营期 15年。本项目相关的经济效益财政目标估计如下：

　　发行人惠州项目首要包含茂金属聚丙烯高端无纺布专用料（以下简称“无纺布专用料”）、茂金属聚丙烯薄膜专用料（以下简称“薄膜专用料”）和茂金属聚丙烯增韧改性专用料（以下简称“增韧改性专用料”）三类产品。本募投项目建造周期 2年，公司规划本募投项目时，考虑了新增产能的开释进程，项目从建成投产到彻底达产需求 3年，达产进展别离为 34.00%、71.00%和 100.00%，估计达产后将构成 30万吨茂金属聚丙烯出产规划。

　　一起，本项目产品价格的确认结合了公司前史产品价格与商场价格，项目运营收入猜测如下：

　　如上表所示，本项目规划的薄膜专用料在陈述期内及 2023年 1-3月出售单价存在较动，首要原因系薄膜专用料仍处于产品推行、送样阶段，出售量较小，2021年和 2022年销量均为 32吨。公司为验证所出产产品在特定运用区域的适用性，存在给予单个厂商以优惠价格试用公司产品的景象，因而构成 2022年薄膜专用料单位价格较 2021年下降较多的景象。

　　公司对惠州项目募投产品做了充沛的职业剖析和商场调研，并且在人员、技能、商场等方面的储藏保证状况杰出，但因为商场自身具有不确认要素，在项目推动进程中，商场开辟存在必定的不确认性，若下流商场环境发生了严重晦气改变，或许使项目面对必定的商场危险。公司结合商场价格及未来或许面对的不确认性，慎重地确认了本次募投产品的出价格格，故效益测算中运用的募投产品单价低于公司已完结小批量出售的产品单价，表现了效益测算的慎重性。

　　到本回复出具日，发行人就惠州项目已与部分客户签署在手订单，定价方法为本钱加成，没有清晰详细产品的价格，惠州项目正式投产后，购销两边将参阅商场价格经过洽谈的方法确认产品价格，不存在约好以显着低于商场价格购买发行人茂金属聚丙烯产品的状况。详细在手订单状况如下：

　　首要从事新材 料技能研制， 生物化工产品 技能研制，以 及化工产品、 塑料产品制作 出售等。

　　1、以供给方原 料丙烯价格+K 值确认，K值双 方另行洽谈。 2、付款方法和 交货时刻：两边 在正式收购合 同中另行约好。

　　值确认，K值双 方另行洽谈。 2、付款方法和 交货时刻：两边 在正式收购合 同中另行约好。

　　主营动力化 工、有色、农 产品等大宗商 品交易，归于 大型交易商。 根据其官网披 露，2022年销 售量 387.8万 吨，完结出售 收入 310.65亿 元人民币。

　　1、以供给方原 料丙烯价格+K 值确认，K值双 方另行洽谈。 2、付款方法和 交货时刻：两边 在正式收购合 同中另行约好。

　　专心于交易和 分销塑料、石 化、纸张和农 业原资料以及 制品。首要市 场包含我国、 东南亚、日 本、韩国、印 度、中东、欧 洲、美国、南 非、拉丁美洲 等。

　　客户 K在此将 尽最大努力将 惠州立拓的茂 金属聚丙烯销 售到国际商场， 惠州立拓将尽 力供给方针条 件下的货品给 客户 K。

　　新三板挂牌公 司，具有年产 4 万吨功用化高 分子产品的生 产才能。经过 十多年的技能 开发，在高分 子功用化资料 等范畴已构成 共同的中心技 术和优势。

　　1、以供给方原 料丙烯价格+K 值确认，K值双 方另行洽谈。 2、付款方法和 交货时刻：两边 在正式收购合 同中另行约好。

　　运营规划包 括：出产、销 售塑料色母、 塑料母料、塑 料制品、石 蜡、乙撑硬脂 酸酰胺、助磨 剂、熔喷布、 无纺布及其制 品；货品或技 术进出口等。

　　1、以供给方原 料丙烯价格+K 值确认，K值双 方另行洽谈。 2、付款方法和 交货时刻：两边 在正式收购合 同中另行约好。

　　2022年和 2023年 1-3月，发行人茂金属聚丙烯处于试出产阶段，已向签署在手订单的部分客户小批量出售。上述已签署在手订单客户的小批量出售均价为1.11万元/吨，高于惠州项目效益测算中运用的产品单价。因而，发行人惠州项目效益测算中产品单价假定具有慎重性。

　　考虑到同职业可比公司没有发表同类产品出价格格，故比对公司茂金属聚丙烯首要竞品的商场参阅价格，详细状况如下：

　　发行人募投项目效益测算显现，在自主出产茂金属催化剂的状况下，茂金属聚丙烯产品单价在 8,024元/吨至 9,506元/吨时，已显现出杰出的项目收益率。发行人茂金属聚丙烯产品相较于国外进口竞品，具有显着的价格优势。发行人自主研制的茂金属聚丙烯产品与进口竞品的功能适当，而价格更低，供给更安稳，上述两方面均是下流客户较为垂青的部分，发行人产品的价格和供给优势估计将会敏捷代替国外同类产品，开释被高价进口产品限制的国内商场需求。一起，发行人惠州项目出产的各类产品均为运用茂金属催化剂制备的茂金属聚丙烯系列产品，产品价格较同类产品更高。因而，发行人募投项目效益测算运用的产品单价表现了募投项目效益测算的慎重性。

　　惠州项目投产后，发行人根据化工职业新产品建造投产的职业常规，结合产品继续扩张的商场规划以及职业界产品的商场份额等要素，慎重估计榜首年销量为 10.20万吨，第二年为 21.30万吨，第三年为 30.00万吨，在投产第三年到达满产状况。本项目实践投产后，发行人将结合商场需求状况，对各类产品的实践产值进行调整。

　　发行人对募投产品销量的估计是慎重的，充沛考虑了茂金属聚丙烯商场的需求潜力、进口代替产品数量、消费晋级等要素。

　　到本回复出具日，发行人就惠州项目已与部分客户签署在手订单。详细在手订单状况请拜见本回复“六、结合产品单位价格、单位本钱……，阐明效益测算是否合理慎重”之“（二）运营收入”之“1、单价的确认根据”之“（2）相同产品在手订单状况”

　　国内的茂金属聚丙烯出产尚处于起步阶段，经揭露资料检索，现阶段，国内已完结接连化工业出产的企业较少，没有构成大规划出产才能，因而较难经过揭露途径获取相关销量信息。根据东方证券的研究陈述显现，未来跟着茂金属聚丙烯国产化趋势的进一步加快，其商场浸透率有望到达 10%左右，茂金属聚丙烯及其复合资料的国内商场空间将到达 300万吨以上，因而发行人惠州项目规划的 30万吨产能具有足够的商场空间。

　　本募投项目运营本钱包含资料本钱、人工本钱、制形本钱。测算期内的运营本钱明细如下：

　　到本回复出具日，发行人惠州项目没有投产，在手订单暂未履行，因而尚无在手订单单位本钱可供参阅。惠州项目 30万吨产能达产后，估计将发挥规划效应，较发行人现有设备小批量试出产本钱具有较大优势。

　　2022年和 2023年 1-3月，发行人茂金属聚丙烯处于试出产阶段，已向签署在手订单的部分客户小批量出售。上述已签署在手订单客户的小批量出售均匀单位本钱为 0.89万元/吨，略高于陈述期内茂金属聚丙烯均匀单位本钱，首要系产品结构差异所构成的。一起，发行人惠州项目出产工艺优于现有的小批量出产设备，且规划产能远大于现有设备，满产后产值将到达 30万吨，陈述期内仅小批量试出产缺乏 2,000吨，估计规划效应将大幅摊薄出产本钱。因而，发行人惠州项目效益测算中单位本钱假定具有慎重性。

　　因为国内茂金属聚丙烯产品没有构成大规划商业化产能，经检索，商场上暂无揭露发表的茂金属聚丙烯单位本钱。

　　本次向特定方针发行可助力发行人完结产品结构高端化革新，抢抓商场机会，满意国内继续扩张的茂金属聚烯烃商场需求，为处理国内“卡脖子”的高端资料制作问题奉献力量，完结国产代替。因为国内茂金属聚丙烯商业化产能较少，较难经过与可比上市公司的比照剖析来阐明毛利率的合理性。以下要点以发行人现有事务的毛利率状况进行剖析阐明。

　　陈述期内及 2023年 1-3月，发行人已完结出售的小批量茂金属聚丙烯毛利率状况如下：

　　根据以上比照可知，惠州项目投产后，毛利率跟着产能利用率的进步而稳步进步，第 1年为 6.76%，第 2年为 12.71%，第 3年满产后为 14.29%，后续年度坚持不变，满产后毛利率低于发行人已完结出售的小批量茂金属聚丙烯毛利率，故发行人惠州项目效益测算中毛利率假定具有慎重性。

　　到本回复出具日，发行人惠州项目没有投产，在手订单暂未履行，因而尚无在手订单毛利率可供参阅。

　　发行人出产的茂金属聚丙烯具有优异的功能，估计将获得杰出的收益。发行人募投项目选用茂金属催化系统，出产的茂金属聚丙烯具有分子量散布窄、聚合物结构可控、可对聚合物进行分子取舍等特色，相较于传统聚丙烯产品外观愈加优异、透明性好，且挥发物和分出物含量更低、愈加洁净。发行人经过在聚丙烯单体上添加不同的物料，如增韧剂、改性剂等，可进一步出产出聚丙烯增韧改性专用料等复合资料。

　　陈述期内，发行人茂金属聚丙烯产品出售毛利率别离为 18.47%、17.57%和18.53%，考虑到惠州项目达产后的规划效应，发行人茂金属聚丙烯的毛利率有望得到进一步进步。2022年和 2023年 1-3月，发行人茂金属聚丙烯处于试出产阶段，已向签署在手订单的部分客户小批量出售。上述已签署在手订单客户的小批量出售均匀出售毛利率为 19.97%，高于惠州项目效益测算中达产期毛利率 14.29%。

　　因为国内茂金属聚丙烯产品没有构成大规划商业化出售，经检索，商场上暂无揭露发表的可比项目。

　　结合公司实践运营状况与商场开展趋势，归纳考虑本项意图收入、本钱、费用等各项目标，得到效益测算状况如下表所示：

　　参照近期募投项目为新建烯烃出产设备的上市公司，比照的募投项目均为烯烃出产设备建造，与发行人 30万吨/年聚烯烃新资料项目具有可比性。同职业募投项意图内部收益率、出资回收期状况详细如下：

　　本次募投项目中，产品价格作为效益测算进程中的要害参数，对项意图经济效益目标发生较大影响。假定其他条件坚持不变，猜测期内单位均匀价格改变对本次募投项目彻底达产后效益测算的敏感性剖析作用如下表所示：

　　假定其他条件坚持不变，猜测期内均匀单位本钱改变对本次募投项目彻底达产后效益测算的敏感性剖析作用如下表所示：

　　本次募投项目效益测算中所运用产品均匀单价，显着低于发行人同类产品前史出价格格，当惠州项目产品测算价格下降 10%时，将与发行人前史出价格格存在较大差异，若非商场环境出现严重晦气改变，惠州项目产品价格较难跌落至此种极点状况，因而发行人效益测算是慎重的。详细状况如下：

　　综上，与发行人现有事务、在手订单及同行可比项目比较，本次募投项目全体效益的单价、单位本钱、销量、毛利率等要害测算目标的确认具有合理性，估计效益测算参阅公司的前史运营状况、商场开展状况等，效益测算进程慎重，测算作用与同职业募投项目比较，处于合理规划，本募投项意图效益测算具有慎重性、合理性。

　　九、结合发行人本次募投项目固定财物、无形财物等出资进展组织，现有在建工程的建造进展、估计转固时刻、公司现有固定财物和无形财物折旧摊销计提状况、折旧摊销方针等，量化剖析相关折旧摊销对公司未来运营成绩的影响 （一）本次募投项目固定财物、无形财物等出资进展组织

　　本次募投项目惠州项目方案项目总出资 119,586.00万元，估计项意图出资进展如下表所示：

　　本次募投项目研制中心项目总出资 1.5亿元，估计项目出资进展组织如下表所示：

　　（二）现有在建工程的建造进展、估计转固时刻、公司现有固定财物和无形财物折旧摊销计提状况、折旧摊销方针等

　　到 2023年 3月 31日，公司在建工程账面价值为 16,692.75万元。公司首要在建工程的建造进展、估计转固时刻等详细状况如下：

　　2、公司现有固定财物和无形财物折旧摊销计提状况、折旧摊销方针等 到 2023年 3月 31日，公司各类固定财物原值及累计折旧计提状况如下： 单位：万元

　　公司选用年限均匀法计提折旧。公司固定财物的分类折旧年限、净残值率、折旧率如下：

　　到 2023年 3月 31日，公司各类无形财物原值与累计摊销状况如下： 单位：万元

　　公司对运用寿命有限的无形财物，在运用寿命内选用直线法摊销，公司各类无形财物详细摊销年限、净残值率如下：

　　1、本次募投项目固定财物、无形财物未来转固估计折旧、摊销状况 如本次募投项目顺畅施行，则未来新增的相关折旧及摊销状况如下表所示：

　　1、假定惠州项目产值等于销量，项目核算期 16年 6个月，其间：建造期 18个月，出产期 15年； 2、公司现有固定财物、无形财物折旧摊销（b）=2022年固定财物折旧及无形财物摊销添加金额，并假定未来坚持不变；

　　3、现有运营收入（不含募投项目）（e）=2022年度运营收入，并假定未来坚持不变； 4、现有净利润（不含募投项目）（j）=2022年度归归于上市公司股东的净利润，并假定未来坚持不变； 5、上述假定仅为测算本次募投项目相关折旧或摊销对公司未来运营成绩的影响，不代表公司对 2023年度及尔后年度盈余状况的许诺，也不代表公司

　　对 2023年及今后年度运营状况及趋势的判别。出资者不该据此进行出资决策，出资者据此进行出资决策构成丢失的，公司不承当补偿职责。

　　猜测期内，募投项目和现有在建工程新增折旧摊销占估计运营收入的比重（h）较低，募投项目和现有在建工程新增折旧摊销占估计净利润的比重（m）在建造期完毕后全体出现下降趋势。根据上述测算，项目建造完结后第 1年（上表第 3年）新增折旧摊销占估计净利润的比重（m）相对较大，但跟着募投项目产能逐步开释，募投项目估计发生的新增收入可以掩盖本次募投项目新增的折旧、摊销本钱，募投项目可以进步公司全体运营效益、进步净利润水平，而新增的折旧摊销对公司运营作用的影响将逐步减小。

　　综上所述，本次募投项目新增折旧摊销估计不会对公司运营成绩发生严重晦气影响，但因为征集资金出资项意图建造需求必定周期，若因募投项目施行后，商场环境等发生严重晦气改变，无法完结估计效益，则新增固定财物折旧摊销将对公司未来的盈余状况发生必定晦气影响。

　　对此，公司针对新增固定财物折旧危险在征集阐明书“严重事项提示”之“一、特别危险提示”之“（二）募投项目危险”之“3、新增固定财物折旧危险”及“第五节与本次发行相关的危险要素”之“三、对本次募投项意图施行进程或施行作用或许发生严重晦气影响的要素”之“（三）新增固定财物折旧危险”中进行了危险提示。

　　十、结合董事会抉择日前已投入资金与本次募投项目出资明细状况，阐明是否存在将已投入资金列入征集资金出资构成的景象，是否契合《监管指引第 7号》第 7-4条关于征集资金投向监管要求的规则

　　到本次募投项意图董事会举行日（2022年 10月 18日），发行人募投项目已累计投入 19,351.00万元。其间，惠州立拓 30万吨/年聚烯烃新资料项目投入资金 17,647.00万元，首要为置办土地、构建固定财物以及付出前期规划费用等；岳阳兴长研制中心项目投入资金 1,704.00万元，首要为土地置办费用。详细状况如下：

　　（三）发行人不存在将已投入资金列入征集资金出资构成的景象，契合《监惠州立拓 30万吨/年聚烯烃新资料项目，发行人董事会前已投入 17,647.00万元。其间，机器设备、房子修建物、前期规划费、工程建造管理费等固定财物费用 7,747.00万元，置办土地构成的无形财物 9,900.00万元。

　　岳阳兴长研制中心项目，发行人董事会前已投入 1,704.00万元，其间用于土地款及相关税费 1,624.00万元，技能服务费用 72.90万元，报建、行政许可等费用 7.10万元。

　　发行人董事会前已投入资金用处首要为置办土地、构建固定财物以及付出前期规划费用等，不存在将已投入资金列入征集资金出资构成的景象。契合《监管指引第 7号》第 7-4条“发行人举行董事会审议再融资时，已投入的资金不得列入征集资金出资构成”的规则。

　　为核对审阅问询函问题 3（6）（9）（10）事项，会计师施行的核对程序首要包含：

　　1、查阅征集资金出资明细及项目效益测算进程，与公司现有状况及同职业可比公司相似项目或事务进行比较；核对发行人本次募投项意图基本状况，复核募投项目出资测算进程。

　　2、查阅本次募投项目出资进展组织、现有在建工程建造进展及估计转固时刻，查阅发行人现有固定财物、无形财物折旧摊销方针及计提状况，剖析本次募投项目、现有在建工程及固定财物、无形财物折旧摊销对发行人未来运营成绩的影响。

　　3、获取发行人董事会抉择日前已投入金额状况、查阅发行人募投项目可研陈述，了解发行人募投项目出资构成，获取发行人关于募投项目出资构成的阐明；查阅《监管指引第 7号》第 7-4条关于征集资金投向监管要求的规则，归纳判别发行人是否契合相关监管要求的规则。

　　关于审阅问询函问题 3（6）（9）（10）事项，经核对，会计师以为： 1、与发行人现有水平及同行可比项目比较，本次募投项目全体效益的单价、单位本钱、销量、毛利率等要害测算目标的确认具有合理性，估计效益测算参阅公司的前史运营状况、商场开展状况等，效益测算进程慎重，测算作用与同职业募投项目比较，处于合理规划，本募投项意图效益测算具有慎重性、合理性。

　　2、发行人本次募投项目建造完结后，新增折旧摊销费用将有所添加。跟着本次募投项目及相关在建工程项目产能开释，估计项目收益可以掩盖新增折旧摊销；针对本次募投项目新增折旧摊销及现有折旧摊销危险，发行人已在征集阐明书中进行弥补发表。

　　3、发行人不存在将已投入资金列入征集资金出资构成的景象，契合《监管指引第 7号》第 7-4条关于征集资金投向监管要求的规则。

　　陈述期内，发行人主营事务毛利率别离为 10.95%、9.65%、11.55%和 7.87%，最近一期存在下滑。最近一年及一期，发行人运营收入别离为 195,237.11万元和236,441.92万元，净利润别离为 7,261.51万元和 6,065.74万元。最近一期，发行人第二大客户湖南京德化工有限公司（以下简称京德化工），根据揭露信息显现于2020年 5月建立，实缴本钱 38万，社保人数为 0人。根据申报资料，最近一期，发行人向京德化工出售收入约 1.14亿元，京德化工首要向发行人收购工业异辛烷并对外出售，运营规划约 1.5亿元。到 2022年 9月末，申报资料称发行人财政性出资占兼并报表归归于母公司净财物的份额为 5.86%，发行人其他权益东西中，存在对湖南银行股份有限公司的股权出资。

　　请发行人弥补阐明：（1）最近一期发行人运营收入增加与净利润增加不匹配的原因、合理性；（2）影响毛利率下滑的首要要素，相关影响要素是否已消除，量化剖析相关要素是否会对发行人出产运营和募投项目施行构成晦气影响；（3）结合京德化工建立布景、运营状况、事务形式、与发行人的联系、向发行人收购的详细产品、金额及占比、定价根据等，阐明京德化工在建立不久后即成为发行人前五大客户的原因、合理性，其运营规划是否与其实缴本钱、社保人数相匹配，是否具有大额出售化工产品的才能，向发行人收购工业异辛烷是否均已对外出售，相关出售是否实在，定价是否公允，发行人控股股东、实践操控人及董监高与京德化工是否存在相关联系，是否存在相关利益组织；（4）发行人对湖南银行股份有限公司的出资是否归于财政性出资，最近一期末发行人确定归于财政性出资的详细状况，自本次发行董事会抉择日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财政性出资的详细状况，并结合相关财政报表科意图详细状况，阐明发行人最近一期末是否持有金额较大的财政性出资。

　　请保荐人、会计师核对并发表清晰定见，请发行人律师核对（3）并发表清晰定见。

　　由上表可知，公司 2022年 1-9月和 2022年度出售净利率较 2021年度别离下降 1.15%和 0.89%，首要系公司出售毛利率下降及期间费用率下降归纳影响所构成的。

　　公司 2022年 1-9月及 2022年度运营收入大幅增加，规划效应越发突显，2022年1-9月公司职工年终奖金没有计提，职工薪酬全体占运营收入份额相对较低，上述要素归纳导致公司期间费用率下降。公司 2022年 1-9月和 2022年度出售毛利率较 2021年度下降原因详细拜见本题“二、影响毛利率下滑的首要要素，相关影响要素是否已消除，量化剖析相关要素是否会对发行人出产运营和募投项目施行构成晦气影响；”中相关回复。

　　二、影响毛利率下滑的首要要素，相关影响要素是否已消除，量化剖析相关要素是否会对发行人出产运营和募投项目施行构成晦气影响