2024年上半年功能性材料保持增长，生命科学与医药产品有所下滑。①功能性材料板块：2024年上半年营收同比增长5.35%至16.24亿元，虽然液晶材料、沸石系列环保材料业务同比会降低，但OLED材料业务、聚酰亚胺材料业务、半导体制造材料整体收入同比增长，带动公司整体营收实现增长。②生命科学与医药产品板块：2024年上半年营收同比下降38.53%至3.11亿元，主要由于部分去年同期阶段性需求的客户定制医药中间体产品需求萎缩，对公司医药产品业务产生相应影响；同时子公司MP公司所属行业下游需求减少，对其盈利产生不利影响。后续MP公司将通过积极研发新产品与降本增效等方式促进公司健康发展。从利润端看，上半年公司综合毛利率同比下滑1.04个百分点至40.25%，拖累公司净利润水平。
公司2季度整体盈利情况环比1季度有所改善。公司2季度单季实现盈利收入10.18亿元，环比增长8.59%，归母净利润1.17亿元，环比增长18.95%。
公司OLED材料等电子信息材料发展空间较大。公司电子信息材料包括液晶材料、OLED材料、聚酰亚胺（PI）材料、半导体相关材料等。公司核心产品液晶材料和OLED材料保持业内领头羊，光刻胶树脂、聚酰亚胺等新产品新项目有序推进，有助于丰富高端材料领域的产品布局。目前，公司OLED材料、PI材料、光刻胶树脂等产品已经在下游客户实现供应。项目建设方面：OLED材料相关的“九目化学生产基地A04项目”与“三月科技综合研发技术中心暨新型光电材料高端生产基地项目”正在稳步推进；热塑性PI材料的量产线建设也在积极地推进中，公司力争年内完成建设并于明年逐步投入到正常的使用中。随公司各类高端材料的持续推进，公司发展空间有望打开。
公司盈利预测及投资评级：公司依托在化学合成领域的科学技术创新与技术积累及延伸，通过持续的研发和技术创新，目前公司在液晶材料、OLED材料、沸石材料等多个领域已取得了业内领头羊，这些核心业务发展较为稳定，并有较好的发展前途。未来，公司将继续做大做强现有优势产品，并积极布局更多新材料领域（如PI材料、光刻胶材料及其他功能性材料），以此来实现长远发展。基于公司2024年中报，我们相应调整公司2024~2026年盈利预测。我们预测公司2024~2026年净利润分别为5.84、6.42和7.60亿元，对应EPS分别为0.63、0.69和0.82元，当前股价对应P/E值分别为13、12和10倍。维持“强烈推荐”评级。
证券之星估值分析提示万润股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。
